< Ноябрь 2020 >
Пн Вт Ср Чт Пт Сб Вс
            1
2 3 4 5 6 7 8
9 10 11 12 13 14 15
16 17 18 19 20 21 22
23 24 25 26 27 28 29
30            
Подписка rss
Поиск Поиск
Для России снижение добычи нефти опаснее снижения цен

22 октября 2014 года
Закладки

От редакции "Россия навсегда":  Автор Константин Симонов — генеральный директор Фонда национальной энергетической безопасности, первый проректор Финансового университета при Правительстве Российской Федерации.

Опубликовано на портале ТАСС. 

***

Цены на нефть продолжают падение, естественно, вызывая ажиотаж. В России огромное количество экспертов продвигает рыночную теорию этого падения, пытаясь объяснить происходящее исключительно фактором спроса и предложения.

Обычно указывают на три момента: на то, что в Китае замедляется производство, на то, что в США растет производство сланцевой нефти, и на то, что Саудовская Аравия (естественно, по сговору с Соединенными Штатами) увеличивает добычу нефти, чтобы нам насолить. Со всеми тезисами можно и нужно разбираться.

Прежде всего, Китай. Это, конечно, фактор важный, но все равно экономика КНР растет и нефти потребляет больше. Из-за роста китайской экономики "всего" на 6% в год цена на нефть вряд ли будет сильно снижаться. И вообще эта рыночная теория абсолютно не подтверждена временем и фактами.

То, что сейчас во всех деловых СМИ эта рыночная теория присутствует, говорит о том, что у нас доминируют в интеллектуальном поле американские эксперты, которые очень активно эту идею продвигают. А у них есть важное свойство — забывать, что было в недавнем историческом прошлом, и делать вид, что ничего не происходит.

К этой теме мы вернемся чуть позже, а сначала я хотел бы несколько слов сказать об арабском факторе — о том, что стоимость нефти падает якобы из-за позиции доминирующей на рынке Саудовской Аравии. Даже представители российских нефтяных компаний активно продвигают эту точку зрения в СМИ. Естественно, вспоминают развал СССР. На самом деле хорошо, что происходит осознание Саудовской Аравии как объективного конкурента Российской Федерации и на нефтяном рынке и вообще в целом.

Интересно, что те же самые нефтяные компании, представители которых сейчас рассказывают про коварную Саудовскую Аравию, сами активнейшим образом занимались переговорами с арабскими инвесторами и всячески их сюда привлекали. Дай бог если наступило какое-то прозрение. Но при этом, конечно же, преувеличивать роль Саудовской Аравии, а тем более говорить о том, что она развалила в свое время СССР, не стоит — это глупость.

Начать разоблачение лучше с активно педалируемого мифа, что Саудовская Аравия в 1980-е годы по сговору с США нарастила добычу нефти, цена пошла резко вниз и Советский Союз под гнетом экономических проблем развалился. На самом деле ситуация была гораздо более сложной.

После нефтяного шока 1973 года Запад стал искать выход из сложившейся ситуации и наивно полагал, что этим выходом может стать отказ от больших автомобилей, энергоэффективность и т.д. Но еще очень важным моментом стал лихорадочный запуск нефтяных месторождений в Британии, в Северном море. Вот это и была реакция, которую мало кто упоминает.

В 1973 году — году нефтяного эмбарго — Британия вообще не добывала нефть. А в 1985 году она уже добывала 130 млн тонн. Был запущен очень важный источник нефти для западного мира. Причем важно было именно то, что делает это Британия — важнейшая часть англосаксонской цивилизации. Когда в конце 1970-х годов очень сильно стали расти объемы добычи, это вызвало серьезную панику в Саудовской Аравии, потому что уже в 1980 году Британия производила 80 млн тонн. Рост шел по экспоненте. Это важный момент: Саудовская Аравия в 1980 году производила 510 млн тонн нефти.

Что случилось потом? Если бы имел место сговор, его надо было делать тогда. В этом случае саудиты вместе с Британией прихлопнули бы Советский Союз. Но тогда Британии нужна была дорогая нефть. Как, впрочем, и Саудовской Аравии, которая резко начала снижать добычу. И этот момент очень важный, "заговорщики" обычно на него не обращают внимание: за пять лет до 1985 года Саудовская Аравия сократила добычу на 340 млн тонн.

Фантастическая цифра. Саудовская Аравия, как сейчас наши эксперты, верила в рыночную теорию цен и была убеждена, что доминирует на рынке и контролирует его. К своему ужасу, она обнаружила, что галопирующее падение добычи не привело ни к каким эффектам. Но независимо от этого в 1985 году, в год начала перестройки, добыча нефти в Саудовской Аравии была самой низкой за полвека. То есть перестройка началась не потому, что Саудовская Аравия увеличила добычу нефти, а потому что советская модель продолжала демонстрировать свою неэффективность и расточительность.

К тому времени Саудовская Аравия осознала, что, имея дешевую по себестоимости нефть без контроля рынка, лучше зарабатывать на объемах, и поменяла стратегию. Но при этом она не вышла на уровень добычи 1980 года.

Этот факт конспирологи тоже сознательно замалчивают. Добыча нефти в 1990 году, когда СССР уже дышал на ладан, отставала от уровня 1980 года на 70 млн тонн. Это гигантская цифра.

Таким образом, если бы Советский Союз рухнул из-за Саудовской Аравии, это произошло бы в начале 1980-х годов. А этот период как раз был пиком расцвета СССР с "вегетарианским авторитаризмом", Олимпиадой и поздним Брежневым. Так что Саудовская Аравия никакой фатальной роли в судьбе СССР не сыграла.

Глядя на Британию, Саудовская Аравия пропустила начало торговли в Нью-Йорке нефтяными фьючерсами. Это, может быть, было даже важнее, чем производство нефти в Северном море, когда в ноябре 1983 года американцы запустили механизм "бумажной" нефти.

Сегодня, не устаю это повторять, 95% сделок на нефтяном рынке — это сделки с нефтяными фьючерсами. Это сделки, которые до исполнения не доводятся. Поэтому фактор Саудовской Аравии преувеличивать не стоит. И никакого рыночного ценообразования на нефть нет. Да, конечно, это вносит какую-то лепту, но говорить, что сегодня нефтяные цены падают по рыночным причинам, потому что Саудовская Аравия и США наращивают добычу, нельзя.

Обратите внимание на историю 2008 году. Ее упорно игнорируют американские эксперты и сторонники рыночного подхода. Шесть лет назад нефтяные цены тоже совершили стремительное падение. Да, был экономический кризис, но если посмотреть статистику потребления нефти, оно так резко не обвалилось. То есть не было рыночных предпосылок для обрушения цен.

Более того, в 2009 году она начала не менее резкий рост. И к этому тоже не было никаких рыночных предпосылок, потому что экономика выходила из пике очень медленно. Таким образом, если господа рыночники уверены, что все определяет спрос и предложение, пусть они расскажут внятно, что же происходило на рынке в 2008-2009 годах. У них объяснения этому никакого нет.

Цены на нефть упали до минимума за два года. Инфографика ТАСС

Зато оно есть у тех, кто не принадлежит к сторонникам рыночных моделей. Оно есть у меня. Деньги стали уходить с рынка нефтяных фьючерсов из-за проблем в американской экономике и развала ряда крупных структур на рынке кредитования. Вот и вся история. То есть сегодня Соединенные Штаты обладают грандиозным инструментом манипулирования нефтяными ценами — нефтяными фьючерсами. Не надо ни в какую Саудовскую Аравию ехать и с кем-то там договариваться. Никакой заговор не нужен.

Сейчас говорят, что Саудовская Аравия предоставляет скидки своим потребителям и поэтому падают цены. Нет. Это Саудовская Аравия предоставляет скидки потому, что падают цены. Это две разные вещи.

Но, на мой взгляд, Соединенные Штаты не будут резко обваливать стоимость нефти, потому что для реализации шельфовых проектов цена на нее должна быть достаточно высокой. Да и саудиты в этом тоже не заинтересованы — нынешний бюджет страны очень сильно отличается от бюджета даже 1985 года. После "арабской весны" Саудовская Аравия резко нарастила социальные расходы, и сегодня ее бюджет не выдержит падения цен ниже $80.

При этом мы-то еще привыкли жить в эпоху экономических трудностей, и что такое затянуть пояса, знаем хорошо. А вот знают ли это арабы из Эль-Рияда, у меня большие сомнения.

Фактор Китая тоже важен, но если сейчас опустить цены на нефть, то КНР скажет огромное спасибо. Если США намерены делать подарки своему основному геополитическому конкуренту — ну, ради бога.

Но самый главный момент заключается в производстве нефти в США. Здесь я возвращаюсь к истории с Северным морем. Отличие тех проектов от американских сланцев в том, что при шельфовой добыче огромный объем инвестиций должен быть осуществлен на стартовом этапе. То есть капитальные затраты колоссальные. Зато потом, когда платформы построены, сколько бы нефть ни стоила, вам выгодно ее добывать, потому что текущие затраты очень низки. Поэтому в Британии уже после 1985 года фактор цены нефти перестал быть определяющим — основные сливки были сняты. И уже в конце 1980-х годов добыча там пошла на спад.

А вот в случае со сланцевой нефтью ситуация иная. Здесь как раз колоссальные операционные затраты. Это принципиальное отличие сланцевых проектов: вы постоянно нуждаетесь в огромном объеме работ по горизонтальному бурению и гидроразрыву пласта. Соответственно, сланцевые проекты очень чувствительны к текущей цене. Если она снижается, сланцевые проекты закрываются. Поэтому главная проблема для США заключается в том, что они сделали огромную ставку на рост собственной добычи, и теперь, если цены начнут падать, североамериканские проекты все пойдут под нож.

Американские эксперты это прекрасно понимают. Следует обратить внимание на появление за последние две недели один за другим аналитических докладов, где говорится, что себестоимость добычи на сланцевых проектах резко упала. Там сейчас совершаются откровенные манипуляции с цифрами.

Основной рост добычи сланцевой нефти приходится на провинцию Баккен в Северной Дакоте. Так вот, даже американские исследователи показывают, что себестоимость добычи на этом главном для США месторождении по-прежнему находится на уровне $80. Да, начинаются рассказы, что на остальных проектах якобы резко упала себестоимость добычи в последнее время. Что за чудеса там произошли? У американских аналитиков есть ответ: гениальные технологии, которые совершают прогресс семимильными шагами. Но хотелось бы знать, что это за гениальные технологии. Сама технологическая цепочка вовсе не изменилась.

Как я уже отметил, главное, что при ней требуются колоссальные объемы бурения. Что, в Америке в два раза снизилась себестоимость бурения? Ничего подобного. Это видно, кстати, по стоимости аренды буровых установок. Снижения нет. Откуда тогда взялись чудеса? Думаю, что чудеса эти исключительно статистические.

То же самое было со сланцевым газом. Тоже пиарилась модель резкого снижения издержек. Но я напомню, что цена на газовом рынке США упала настолько сильно, что никакой пиар не помог. Обратите внимание, еще пять лет назад все говорили про бум сланцевого газа в США. И некоторые представители российских нефтяных компаний, которые сейчас с ужасом рассказывают про роль Саудовской Аравии, тогда агрессивно продвигали тему апокалипсиса российской отрасли в связи со сланцевой революцией в США.

Теперь все про это забыли, потому что революция закончилась, добыча сухого товарного газа в Штатах не растет. Это произошло потому, что цены упали, а никаких чудес с технологиями не произошло. То есть байка про снижение себестоимости не сработала, и буровое оборудование ушло на нефтяной рынок. Вот и все. Чудо схлопнулось.

Поэтому если США будут опускать цены, никакие бравурные аналитические доклады о снижении себестоимости не помогут.

Сейчас США ведут психологическую войну против России, но скоро уже цены на нефть достигнут порога, после которого дальнейшее их снижение станет затруднительным. Не исключено, что повторится история 2008-2009 годов. В долгосрочной перспективе все равно нефть будет оставаться дорогим товаром, потому что население Земли растет, число автомобилей растет, происходит урбанизация и автомобилизация Китая и Индии. Эти факторы сильны и важны, и никакая энергоэффективность, снижение затрат и технологические чудеса здесь не помогут. Нам просто нужно переждать период волатильности. Да, будет непросто, бюджетные расходы придется урезать, но тем не менее стратегически — и я продолжаю настаивать на этом тезисе — для России гораздо опаснее возможное снижение добычи, чем снижение цен.

***

ПОЧЕМУ США НЕ ЗАИНТЕРЕСОВАНЫ В ОБВАЛЕ ЦЕН НА НЕФТЬ

Визит Барака Обамы в Саудовскую Аравию породил массу слухов и спекуляций.

Все уверены в том, что президент США ездил в Эр-Рияд договариваться о том, чтобы Саудовская Аравия резко сократила добычу углеводородов. Это должно привести к снижению мировых цен на нефть и уничтожению российской экономики. И потому, когда сам Барак Обама и другие официальные лица заявляют, что во время деловой поездки обсуждались темы политической ситуации на Ближнем Востоке, никто ему не верит. Общим местом стали апелляции к истории 1980 года, когда, по версии многих конспирологов, Соединенные Штаты в сговоре с Саудовской Аравией обвалили цены на нефть, что привело к началу перестройки и к падению Советского Союза.

На самом деле не все так просто и с перестройкой, и с Саудовской Аравией. Но начнем с самого важного: те, кто верит в возможность подобного обвала нефтяных цен по предварительному сговору Вашингтона и Эр-Рияда, совершенно не понимают, как сегодня образуются цены на нефть и какова природа этих цен. Эти люди застряли в 1970-х годах или в лучшем случае в начале 1980-х.

Сегодня цены на нефть определяются вовсе не предложением. Дело в том, что после второго "нефтяного шока" 1979 года, вызванного революцией в Иране, когда цены скакнули выше $100 в переводе на современный курс, США осознали, что они не могут быть в зависимости от Саудовской Аравии и других ближневосточных производителей. И в 1983 году они запустили систему биржевой торговли нефтью. Постепенно цены на нефть стали определяться на бирже, притом что туда пришли огромные финансовые ресурсы инвестиционных, пенсионных и прочих американских фондов.

Сегодня главной особенностью нефтяного рынка является доминирование нефтяных фьючерсов, а это сделки, которые до исполнения не доводятся. То есть цена определяется спросом на бумажную нефть, а не на физическую. Это означает, что предложения на цены влияют очень опосредованно. Обратите внимание, что сейчас никто даже не следит за заседаниями ОПЕК, а раньше, в 1980-1990 годах, любое заседание ОПЕК вызывало волнения. Сегодня все совершенно не так.

Поэтому на вопрос, могут ли США обвалить цены на нефть, я отвечу: "Естественно, могут". Нужно ли для этого ехать в Саудовскую Аравию? Вообще не нужно. Для этого можно просто поставить ограничения на приток долларов на нефтяную биржу, обеспечить отток капиталов. Надо, чтобы деньги забрали из нефтяных фьючерсов и пустили их на другие рынки, и нефть начнет падение моментально. Таким образом, не нужно никакой конспирологии, договариваться и что-то там обещать саудитам. Соединенные Штаты способны обвалить цены на нефть самостоятельно. Это момент первый.

Второй важный момент заключается в том, что такой сценарий США совершенно не нужен. Почему? Есть несколько аргументов.

Аргумент первый: сейчас в Соединенных Штатах идет бум добычи сланцевой нефти, которая пожирает сланцевый газ. Оборудование переводится из газодобычи в нефтедобычу. В США из-за этого серьезные проблемы с производством сухого газа. Но на это теоретики экспорта СПГ из Америки почему-то не обращают никакого внимания. Кроме того, проекты добычи сланцевой нефти очень дорогие по себестоимости, и, если цены опустятся ниже $80 за баррель, все они начнут лопаться. Как, кстати, было и со сланцевым газом. Это тоже важный момент, потому что сейчас себестоимость добычи высокая, а цены на Henry Hab (центр спотовой и фьючерсной торговли природным газом в США) довольно низкие. И это бьет, естественно, по инвестициям в сланцевые проекты. Соединенные Штаты хотят к концу десятилетия стать независимыми от нефти ближневосточных монархий. Для этого цены сейчас должны быть высокими. Если цены начнут опускаться, это похоронит надежды на нефтяной сланцевый бум. Это аргумент важнейший. Если не будет нефтяного бума, то опять же сохранится зависимость и от импорта, и от нефтяных цен. Вот когда США выйдут на самообеспечение, тогда уже можно задумываться о каких-то ценовых играх. Но не сегодня.

Второй момент заключается в том, что сейчас от высоких цен на нефть больше страдает КНР. Китай резко наращивает импорт, и это бьет по его экономике. У американцев есть подушка безопасности, и они уже спокойно выдерживают цену $100 за баррель. А китайская экономика из-за этих цен испытывает перегрузку. Давайте будем откровенны: главный геополитический противник Соединенных Штатов сегодня — это не Россия, а Китай. И стратегически США надо думать о том, как ослаблять Китай, а не Россию.

Ну, и наконец, важный момент, связанный с теми же ближневосточными монархиями. Сегодня на Ближнем Востоке царит серьезный хаос, и договориться с теми же саудитами непросто, потому что они раздражены политикой Соединенных Штатов по Ирану. Им кажется, что США переметнулись в лагерь противника. Конфликт между Саудовской Аравией и Ираном известен. И я, кстати, поэтому уверен, что Обама не лукавит, говоря о том, что главной темой переговоров в Эр-Рияде была политическая ситуация в регионе.

Саудовская Аравия недовольна возвращением Ирана в мировую политику и снятием санкций. Недовольство приводит к расколу в суннитской антииранской коалиции. Во всяком случае налицо тяжелые отношения между Саудовской Аравией и Катаром. Соединенным Штатам нужно мирить их. И если сейчас Вашингтон начнет играть на снижение цен на нефть, это вызовет ярость у Саудовской Аравии, которая к снижению стоимости нефти не готова. Там огромное количество социальных проблем, в первую очередь связанных с негражданами, которые выполняют всю тяжелую работу, в том числе и в нефтяном секторе. Это требует денег, и расходы Саудовской Аравии растут. Эр-Рияду нужна дорогая нефть, и он скорее рассмотрит меры по поддержанию цен, чем по их снижению. Потому приезжать туда с такими планами было бы довольно странно. Наоборот, сейчас Соединенные Штаты должны были бы успокаивать своих партнеров на Ближнем Востоке, потому что иранская игра США их не удовлетворяет.

Кстати, тут неплохо было бы разобраться и с конспирологией начала 1980 года. Все было не так просто, как многие пишут. На самом деле Саудовская Аравия начала резко обваливать добычу не в середине 1980 года, как многие думают, а в начале десятилетия.

Тогда совпали три фактора. После "нефтяного шока" 1979 года цены начали снижаться. Это первое. Второй фактор — Британия на всех парах готовилась к выводу новых месторождений Северного моря, и Саудовской Аравии это было известно. Третий фактор — это то, что Америка запускала торговлю на нефтяные фьючерсы. И это уже тогда приводило к изменениям в торговле нефтью. США получали возможность менять стоимость нефти и без учета фактора предложения.

Саудовская Аравия пошла на совершенно гигантское сокращение добычи. Падение началось с 1982 года. И если мы возьмем уровень добычи 1980–1981 годов и сравним с уровнем добычи 1985 года, то с интересом обнаружим, что Саудовская Аравия убрала с рынка 330 млн тонн. Это фантастическая, конечно, цифра. А вот Великобритания за первую половину 1980 года нарастила добычу примерно на 40 млн тонн. Это, конечно, немного, но она имела важное психологическое значение, потому что западный мир показал, что у него есть некий скрытый потенциал, хотя он и был ограничен нефтью Северного моря. Но важно, что эта нефть тогда попала на рынок.

Так вот, можно сказать, что Саудовская Аравия всю первую половину 1980 года играла на стороне Советского Союза, снижая добычу, она пыталась спасти цены. И только когда это не удалось, действительно, в 1986 году добыча начала расти и потом относительно стабилизировалась. Еще в 1988 году был относительный рост. Но если мы сравним уровень добычи 1981 года и уровень добычи 1988 года, то с интересом обнаружим, что разница все равно составляла 235 млн тонн в пользу 1981 года. 

Таким образом, если мы говорим в целом про 1980 год, Саудовская Аравия основные объемы нефти с рынка убрала. Поэтому вся эта популярная конспирология не вполне корректна. Вывод: надо лучше учить уроки истории и тщательнее изучать реалии нефтяного рынка.

Константин Симонов

Источник: 1, 2

Популярное
Обсуждаемое
Рекомендуемое

Loading...